استراتيجيات ادارة وتكوين وتحليل وتخطيط المحافظ الاستثمارية

المقدمــة :

• يشهد العالم تحولات كبرى غير مسبوقة حملتها، وعجلت بانتشارها ثورة الاتصالات والمعلومات التي جعلت من الكرة الأرضية قرية صغيرة مفتوحة، تلاشت فيها الحدود وأزيلت الحواجز أمام انتقال رأس المال والبضائع والخدمات والأيدي العاملة. ونتيجة لهذه التحولات احتدت المنافسة وظهرت مناطق جذب لرؤوس الأموال العالمية وللشركات العابرة للقارات. وأصبح المحدد الرئيسي للقدرة على الجذب والصمود والمنافسة هو بيئة الاستثمار الصحيحة التي توفرها الدولة وتمتاز بها على غيرها من الدول. ثم ظهرت التكتلات الإقليمية الكبرى التي تتوحد فيها قوى أكثر من دولة وتتكامل اقتصادياتها ومواردها الطبيعية والمالية والبشرية في وجه الدول والاقتصاديات الأكبر والأقوى.

• ولقد أُجملت التطورات الحالية ومآلاتها المستقبلية في مقولات مشهودة تقول أن العالم استبدل الاستعمار الاستيطاني بالاستعمار الاقتصادي وأن الحروب في الألفية الثالثة حروب اقتصادية وليست عسكرية.

• ولقد شهدت المنطقة العربية -على المستوى القطري والقومي- انعقاد العديد من المؤتمرات التي تناولت أثر إشكاليات وآفاق الاستثمار والتمويل، إلا أنها جميعها كانت تركز على الجوانب المالية والنقدية أو المحددات الاقتصادية والقانونية، ولهذا السبب لم يجد البعد الإداري بجوانبه المتعددة الاهتمام والتركيز الذي وجدته الأبعاد الأخرى، ولم يبرز دوره المحوري في إثراء البيئة الاستثمارية وجعلها أكثر إغراء وجاذبية لرؤوس الأموال والاستثمارات الدولية.

• تنبع أهمية هذا البرنامج من تركيزه على البعد الإداري في تطوير وإثراء بيئة الاستثمار والتمويل في الوطن العربي، وإبرازه لدور التنمية الإدارية في أبعادها التنظيمية والتشريعية والإجرائية والبشرية في جعل المنطقة العربية أكثر جذباً للتمويل والاستثمار العالمي وأكثر قدرة على المنافسة في الأسواق العالمية.

ويهدف البرنامج تحديداً لتحقيق الأهداف التالية :

• دراسة وتحليل مناخ الاستثمار والتمويل العالمي بهدف تحديد الفرص والتهديدات للمنطقة العربية.

• دراسة بيئة الاستثمار في المنطقة العربية وتحديد إمكانات التنسيق والتكامل.

• إدارة مخاطر اسعار الفائدة (تحليل الحساسية وإدارة الفجوة)

• إدارة مخاطر اسعار الصرف ووسائل التحوط

• إدارة مخاطر الاستثمار والائتمان .

• إدارة روؤس الأموال ومخاطر الإنكماش

• تدويل المتاجرة بالأسهم

• تقييم المخاطر الدولية

• الاتجاهات الحديثة في تمويل المؤسسات

• عولمة أسواق المال

• الإطار البيئي للإستثمار

• العامل الأمريكي

• عوامل التقدم الطبيعي

• العامل الأيديولوجي

• العوامل الذاتية والإقليمية

• أدوات السوق النقدية وسوق رأس المال

• الأدوات الإستثمارية قصيرة الأجل

• الأدوات الإستثمارية متوسطة وطويلة الأجل

• الأشكال الأخرى للإستثمار

• محددات تكوين المحفظة

• العائد المناسب

• السيولة الدنيا لمحفظة الإستثمار

• ملاءة عناصر المحفظة - التنويع والتوزيع (فنياً وجغرافياً) لعناصر المحفظة

• مقومات الإدارة السليمة للمحفظة - تقييم الأداء في محفظة الإستثمار

• التقييم الكلي والتقييم القطاعي - تقييم الأداء في محفظة الأسهم

• تقييم الأداء في محفظة السندات -ما هي صناديق الإستثمار المشترك؟

• كيف تعمل الصناديق المشتركة؟ المخاطر والعوائد من الصناديق المشتركة

• أنواع الصناديق المشتركة -صناديق النمو -صناديق تحسين قيمة رأس المال

• صناديق النمو والدخل - صناديق سندات الشركات -الصناديق الحكومية والبلدية

• الصناديق المتوازنة -الصناديق المتخصصة

• تحليل نشرة إكتتاب الصندوق -أساليب ومخاطر الإستثمار -كيفية قراءة نشرات الإكتتاب

• التسعير: السعر السائد، القيمة الصافية للموجودات، السعر المطلوب

• الإستثمار في الصناديق المشتركة

• أنواع المخاطر: المالية، أسعار الفائدة، التضخم

• تحديد الإستثمار المستهدف، وإختيار مزيج الأستثمار

• التحليل الأساسي والفني لأدوات الإستثمار